近期，港股回购波浪滂湃。据Wind统计，2025年以来，已有超120家港股上市公司实施回购开yun体育网，回购总金额超220亿港元。行业龙头公司的回购节拍和力度不减，其中腾讯控股本年以来累计回购金额已超140亿港元。

机构东说念主士示意，2024年港交所鼓舞库存股机制修订，推动了更多港股公司加入回购队伍。不竭性的回购行径也开释公司估值被低估的信号，成心于提振市集信心，港股市集将来有望在宽幅泛动中上行。

岁首以往返购金额超220亿港元

2025年以来，港股上市公司回购行径野蛮。

Wind数据表现，限制1月22日中国证券报记者发稿时，2025年以来共有122家港股上市公司进行股票回购，技巧累计回购股份数目为6.60亿股，回购总金额为223.34亿港元。2024年同期，港股市集共有92家上市公司进行股票回购，技巧累计回购股份数目为7.21亿股，回购总金额为208.66亿港元。

对比来看，2025年以来，港股市集进行股票回购的上市公司数目、回购总金额同比差异增长32.61%、7.04%。

值得提防的是，2024年全年港股回购总金额达2657.51亿港元，创历史新高，且远远逾越2023年全年的1269.01亿港元。业内东说念主士称，2024年的回购潮有望在2025年得回延续。

从计策面来看，2024年港交所鼓舞库存股机制修订，推动了更多港股公司加入回购队伍。库存股新规明确，刊行东说念主股份购回后的30天内，不得在场内或场外再出售任何库存股份。为提高上市公司股份回购的积极性，港交所还推出了回购限制期豁免新规，即妥当条目的上市公司，向港交所肯求“豁免”经验后，不错在通盘这个词股份回购限制期通过自动股份回购蓄意进行股份回购。

中泰国际策略分析师颜招骏示意，允许公司购回股份后不将其刊出而所以库存股体式存在，有望提高更多港股公司的回购意愿，提高公司经管钞票的能力，并为公司在融资方面提供更大的机动性。

金融和科技巨头成回购主力军

记者发现，各行业巨头引颈了2024年以来的港股回购潮，金融蓝筹股和科技股成为回购的主力军。2025年以来，港股市集的回购行径还是延续这一特征。

在2025年以往返购金额名次靠前的港股上市公司中，出现了汇丰控股、盟国保障等金融巨头，以及腾讯控股、快手-W、小米集团-W等互联网科技畛域巨头。此外，安踏体育、中远海控、药明生物等各个畛域“领头羊”的回购金额也名次靠前。

在2025年以来进行股票回购的122家上市公司中，有15家回购金额逾越1亿港元，这15家累计回购金额达210.99亿港元，占122家上市公司累计回购总金额的94.12%；3家逾越10亿港元，差异为腾讯控股、盟国保障、汇丰控股，累计回购金额差异为141.17亿港元、24.93亿港元、14.22亿港元。

2024年3月，腾讯控股在2023年年度论说中公布了不少于千亿港元的年度回购蓄意。从引申情况看，腾讯控股在2024年各季度回购金额差异达到148.35亿港元、375.15亿港元、359.13亿港元和237.39亿港元，累计达1120.02亿港元；2024年全年共入手129次，日均回购金额达8.68亿港元。限制2024年，腾讯控股已邻接三年景为港股回购王。

投资性价比不竭抬升

机构合计，港股回购潮在一定经过上传递出市集对港股将来走势的信心。瞻望后市，港股市集在波动事后有望迎来新一轮估值诞生行情，将来有望在宽幅泛动中上行。

“2025年1月上旬，在外部扰动压力下，港股市集泛动走弱。”中信证券外洋酌量联席首席分析师徐广鸿示意，天然外资大幅流出、估值权贵回调，然而港股2025年纪迹预期近期权贵上调，且过半行业事迹预期均有上修，因而港股市集投资性价比正不竭抬升。

华泰证券酌量所长处张继强示意，泛动市基调下港股市集短期或迎反弹窗口。“周边春节，投资者驱动怜惜中国钞票的春季行情契机。复盘2010年-2024年市集表露，咱们发现春节前一玉成春节假期终了技巧，万得全A指数与恒生指数高涨概率差异为80%与60%。A股事迹预报流露期，投资者也常倾向于向港股寻找绩优主义。”

瞻望2025年一季度，徐广鸿示意，面前外部环境省略情味尚存，仍可能阶段性压制港股投资者情感。不外，港股的权重主义行将从2月底驱动流露年报，斟酌到近期事迹预期的上修将对港股市集基本面提供缓助，重复积极乐不雅的计策预期，港股市集有望迎来新一轮的估值诞生行情。

从中弥远视角看，中国星河证券在研报中示意，总体上，2025年港股市集有望在宽幅泛动中上行。在一揽子存量和增量计策的援救下，港股盈利能力有望增长。国内货币计策将“限度宽松”，南向资金有望加快流入港股市集。估值方面，港股市集估值处于相对低位水平，具有较强的招引力，中弥远建设价值较高。

投资策略层面，张继强合计，春节后投资者重点或切换至我国计策预期，忽视投资者可适合主持港股市集的反弹窗口期。建设上，在遴荐“哑铃”策略的同期，可适合增配恒生科技指数掩盖的主义。具体而言，底仓登科盈利预期较肃肃的金融、电信、走时等红利板块；可建设受益于AI产业发展、盈利预期不竭上修的科技硬件畛域；同期，可增配具备事迹和性价比相对占据上风的主义，如部分互联网权重股。

行业建设方面开yun体育网，徐广鸿忽视关注三条干线：一是受益于国内计策和将来增长预期的破费电子和半导体板块；二是受益于春节旅游破费需求的出行链和餐饮畛域；三是在外洋通胀预期高企配景下，具备较强抗通胀属性的有色行业。