A股绝交“玄色星期一”，不少市集东说念主士判断，这又将是一次典型的“TACO来去”。

所谓“TACO来去”（Trump Always Chickens Out），是指市集在好意思国总统特朗普的计谋挟制下出现大跌时，投资者便押注他最终会退守，随后股市将反弹，投资者不错通过逢低买入赚钱。

10月13日，A股不惧特朗普加征100%关税的“挟制”，在资金“趁低吸纳”的主导下低开高走，上证指数最终微跌0.19％，报收3889.5点；在华虹公司（688347.SH）20％涨停带动下，科创板飞腾1.4％，报收1473点。A股举座成交量达2.35万亿元。

A股的硬气也缘于好意思国副总统万斯开释的松驰信号。字据媒体报说念，10月12日晚间，万斯在秉承采访时暗示：“特朗普自高与中国进行感性筹议。”

不少业内东说念主士秉承第一财经记者采访时暗示，市集“学习效应”、资金趁低吸纳等原因，导致这次冲击比本年4月的关税风云要小。履历诊疗之后，部分个股会出现吸纳契机，不外也要警惕涨幅较大个股融资金额较高的风险。预测三季报超预期的上市公司四季度会有更凸起的发达。具体方朝上，热门依然会在东说念主工智能、固态电板、国产软件等板块。

A股慢牛趋势不变

特朗普当地时分10月10日在酬酢平台上暗示，好意思国将自11月1日起对中国商品征收绝顶100％关税，并对关节软件延迟出口料理。特朗普的推文激发宇宙大类钞票波动，股债汇皆跌，中概股也出现大幅下挫。

不外，在履历了4月份“平等关税”的冲击之后，A股10月13日未复制本年4月7日的大跌，反而低开高走。不少市集东说念主士判断，这又是一次典型的“TACO来去”。

深圳市德远投资有限公司基金司理伍周向第一财经记者暗示，特朗普声称11月1日再决定是否加征关税，偶然率是在两边筹议前施压，从而增多筹议筹码，市集下落也不失为低吸优质股票的时分窗口，A股将延续自身的诊疗周期，诊疗后又将迎来新飞腾周期。

星河证券合计，此轮好意思关税挟制的预期冲击进度大幅下降，计谋稳市机制已提前就位，市集聚焦中始终计谋预期，A股仍将“以我为主”。

广发证券首席经济学家郭磊合计，2018年以来，特朗普屡次对华加征关税。过自后看，经济和本钱市集照旧有一些共同的教化限定的：一是关税从过自后看都是扰动，中国制造的宇宙竞争力很难被围堵和替代；二是濒临外生冲击时，本钱市集一般会先后履历一次性“计提”，再履历事件松驰带来的“冲回”和计谋升温带来的“对冲”；三是联系于外部扰动，钞票自身的安全旯旮是更紧迫的订价身分。

奶酪基金投资司理胡坤超则向第一财经记者称，本轮关税芜乱对市集扰动弱于4月份，主要因为市集“学习效应”较强，4月初仍是预演过一轮，关税计谋是器用不是指标，改日松驰的概率较大。此外面前市集信心多数好于4月份，同期本次关税限制也小于4月初，冲击相对可控和可预期。

华金证券策略分析师邓利军暗示，始终视角下，A股慢牛趋势不变：一是面前盈利可能持续结构性回升，盈利的始终趋势仍受我国自身经济和计谋影响；另外，信用可能持续栽种，估值可能督察偏高水平。短期视角下，A股诊疗幅度有限，慢牛趋势下诊疗是逢低布局的契机。宏不雅层面看，邓利军称，中短期宏不雅流动性持续宽松，中国央行可能加大资金投放力度，好意思联储10月持续降息是偶然率。

慧研智投科技有限公司投资参谋人李谦称，这一次的关税摩擦跟4月是不通常的，4月是好意思国官方发布的信息，10月这次主如若开头于特朗普在酬酢媒体的发言，照实对市集有短期的一个冲击，关联词冲击是有限的。另外，4月份市集的融资盘不大，举座处于颠簸整理的进程；10月是牛市的主升浪延续，由于每天的成交额都保握在2.5万亿掌握，所有这个词市集资金的流入比拟彰着，特朗普加收关税这个音讯形成短期诊疗，是一个资金买入的契机。

三季报改日将主导走势

从10月13日的盘面来看，半导体、有色金属、国产软件等为复旧大盘反弹的主要板块，科创板甚而全面翻红。有业内东说念主士合计，部分融资盘比例过高的个股需要警惕，接下来三季报将会主导更多个股走势，不外总体来看市集热门不会有太大变化，传统行业面前的契机并不大，科技成长中始终占优的情况将会延续。

10月10日本日融资余额为24257亿元，2025年4月7日A股融资余额为1.84万亿元。

一位广州私募东说念主士则向第一财经记者暗示，投资者面前要钟情部分融资余额较高个股的风险，也不错相宜进行“上下切换”。三季报浮现后，预测一些事迹超预期个股会出现“硬汉恒强”的场所。

市辘集不会出现立场调度？对此李谦预测，市集热门不会发生很大变化，还所以东说念主工智能和“反内卷”为干线，破钞、基建等板块暂时莫得资金流入，事迹也未出现大幅增长，短期的切换有可能出当今并吞个板块的“上下切”。

邓利军暗示，科技成长占优的立场短期可能转成平衡，但中始终不变。最初，短期中好意思交易摩擦风险上升，外部事件对科技成长有一定压制，同期TMT成交额占比和估值历史分位数均偏高，科技成长占优的立场短期可能转向平衡；其次，东说念主工智能、机器东说念主等计谋支握和产业上行趋势在中短期均不变，且央行宽松周期下，海表里流动性中短期偶然率督察宽松，科技成长中始终占优立场不变。

胡坤超合计，面前融资余额高于4月初，依然处于可控限制内，暂时看不到彰着风险。不外个股层面，小盘股举座的融资余额更高，受市集波动影响可能相对更大一些。四季度历来容易发生立场变化，面前环境下，前期强势的科技半导体、有色、储能等板块，固然涨幅较大，估值有一定普及，关联词产业逻辑并未发生变化，同期不休有催化剂提振。另一方面的低位板块，比如内需传统破钞等板块，基本面并未发生变化，即使有资金高切低遁入风险，握续性也有待考证，市集立场是否会发生变化，需要握续评估。

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李隽

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市集不改慢牛趋势。

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